Банк стресс

Комитет по регулированию рынков капитала (CCMR), объединяющий крупные банки США (JPMorgan Chase, Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo, State Street и др.), полагает, что ключевые положения стресс-тестов противоречат закону, пишет WSJ. CCMR подготовил доклад, который должен был быть опубликован в четверг вечером.

Банкирам не нравятся условия, которые Федеральная резервная система США (ФРС), проводящая стресс-тесты, закладывает в неблагоприятный сценарий проверок, и используемые математические модели. Закон об административной процедуре США требует, чтобы регуляторы обнародовали подобные документы для публичного обсуждения, но ФРС не публикует сценарии и модели. Для банков на карту поставлено многое: от результатов стресс-тестов зависит, придется ли им увеличивать капитал и смогут ли они платить дивиденды и выкупать свои акции с рынка.

Банки могут подать в суд на ФРС, сообщала WSJ, и в докладе приводятся аргументы, которые они могут использовать в иске. Но иски к регуляторам – большая редкость.

«К нашему удивлению, мы не нашли рыночной информации, подтверждающей, что крупные банки США стали надежнее, чем были до кризиса 2008 г., и есть данные, показывающие, что в действительности риски увеличились», – говорится в докладе, среди авторов которого экс-министр финансов США Лоуренс Саммерс.

Из банков, входящих в комитет, с выводами доклада, по данным WSJ, не согласен Deutsche Bank, а представитель Citi сообщил, что не знаком с его содержанием.

ФРС начала проводить стресс-тесты крупнейших банков США из-за кризиса 2008 г., когда обанкротился инвестбанк Lehman Brothers, несколько крупных финансовых компаний США оказались на грани краха и правительству пришлось оказывать финансовую помощь многим банкам.

Первые стресс-тесты прошли в 2009 г. и с тех пор проводятся ежегодно. Количество участников год от года растет: до 2014 г. их было менее 20, в этом году – 33 банка с активами от $50 млрд (см. график). Регуляторы считают стресс-тесты эффективным инструментом: благодаря им банки укрепили риск-менеджмент, стали лучше контролировать свой бизнес, разбросанный по всему миру, и увеличили акционерный капитал. С каждым годом проверки становятся жестче.

Результаты последних стресс-тестов стали известны в конце июня. Неудачники прошлого года – Bank of America (BofA) и Citi – на этот раз прошли проверки. Morgan Stanley оказался единственным банком, прошедшим тесты условно. Провалили тесты «дочки» европейских банков – немецкого Deutsche Bank и испанского Santander. С Deutsche это происходит второй год подряд, а с Santander – третий. Провал стресс-тестов означает для них, что они не смогут увеличить прибыль, которую переводят материнским компаниям.

Сразу после публикации результатов стресс-тестов BofA, Citi и JPMorgan сообщили об увеличении дивидендных выплат.

www.vedomosti.ru

Вести Экономика

Москва, 22 июня — «Вести.Экономика». 35 крупнейших банков, работающих в США, имеют достаточно денег, чтобы выдержать серьезный финансовый кризис, несмотря на повышение уровня задолженности по кредитным картам.

Федеральная резервная система США. Фото: EPA/MATTHEW CAVANAUGH

Таковы результаты ежегодных «стресс-тестов», проводимых Федеральной резервной системой (ФРС) США, пишет BBC.

На долю проверенных фирм приходится около 80% всех банковских активов в США.

Тесты предназначены для оценки того, достаточно ли у банков капитала, чтобы справиться с глобальной рецессией.

Стрессовый сценарий центробанка предполагает, что уровень безработицы повысится до 10%, а цены на акции и недвижимость упадут.

ФРС подсчитала, что в рамках этого сценария банки в совокупности понесли бы убытки примерно на $578 млрд, но их запасы «капитала высокого качества» остались бы выше необходимого минимума.

Соотношение высококачественного капитала к рисковым активам упадет до 7,9% при гипотетической рецессии по сравнению с минимальным требованием в 4,5%.

В прошлом году финансовая подушка была немного больше — 9,2%.

ФРС заявила, что результаты тестов этого года отражают изменения в налоговом законодательстве США, а также более высокие уровни задолженности по кредитным картам.

Центробанк также сообщил, что проверил банки на устойчивость к более серьезному гипотетическому спаду, чем в прошлом году.

В число банков, прошедших проверку, вошли Goldman Sachs и Morgan Stanley, а также американские подразделения иностранных банков, такие как Barclays и Deutsche Bank.

Goldman Sachs, который показал один из худших результатов, заявил, что его внутренняя модель оценки отличается от модели ФРС. Банк отметил, что его финансовые возможности могут быть выше, чем показал тест в этом году.

Тестирование является частью реформ Додда — Франка, начатых после финансового кризиса, целью которых было повышение уровня капитала банков для противостояния новым кризисам.

Как сообщали «Вести.Экономика», в мае палата представителей США одобрила законопроект, смягчающий правила банковского регулирования, которые были введены после финансового кризиса 2007-2009 гг. В марте законопроект получил одобрение Сената США.

Документ призван освободить сотни небольших банков от некоторых наиболее жестких положений закона Додда — Франка, оставив при этом в значительной степени нетронутым режим регулирования крупнейших банков страны.

Новые правила, принятые конгрессом, сократили количество банков, которые подлежат тестированию. Банки с активами менее $100 млрд освобождаются от проверок. Ранее банки с активами в размере $50 млрд и более должны были проходить тесты.

www.vestifinance.ru

Банки не переживут кризиса

Стресс-тест не прошел каждый пятый банк в Европе

25 банков ЕС не прошли стресс-тесты, то есть проверку на готовность к резкому ухудшению экономической ситуации. Каждый пятый банк может не справиться с падением экономики Евросоюза на 7%. Под угрозой банковская система Италии. Банки уже начали увеличивать свой капитал. Биржи восприняли новость положительно — чтобы избежать проблем, ЕЦБ продолжит накачивать рынок ликвидностью, рассчитывают участники торгов.

Практически у каждого пятого банка еврозоны могут начаться проблемы в случае резкого ухудшения экономической ситуации, показали долгожданные результаты стресс-тестов Европейского центрального банка. При неблагоприятном сценарии — падении экономики ЕС на 7% и росте безработицы до 13% — 25 из 130 принявших участие в исследовании крупнейших банков еврозоны не хватит порядка €25 млрд, чтобы поддерживать нужный уровень достаточности капитала.

Впрочем, пока ЕЦБ подсчитывал результаты — данные брались на конец 2013 года, — 12 из проблемных банков уже покрыли дефицит на €15 млрд. Остальным банкам следует в течение двух недель создать планы докапитализации, распорядился ЕЦБ. Затем у них будет девять месяцев на реализацию этих планов.

«Это беспрецедентное глубокое исследование состояния крупнейших банков должно повысить уверенность общественности в надежности банковского сектора, — говорит вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио. — Что приведет к росту кредитования в Европе и будет способствовать экономическому росту».

Самые большие проблемы — у Италии, Греции и Кипра. На Италию пришлось девять не прошедших тест банков.

Мировые экономики замедляются

Четыре из них так и не пополнили свои капиталы в 2014 году: им нужно в ближайшее время увеличить их на €3,3 млрд. Наибольшее беспокойство вызывает Banca Monte dei Paschi di Siena, которому предстоит найти €2,1 млрд. Это старейший из действующих банков в мире (основан в 1472 году) и третий по величине активов в Италии. Представители Monte dei Paschi заявили, что уже обратились к инвестбанкам с просьбой помочь выработать стратегию. Как сообщает со ссылкой на закрытые источники The Wall Street Journal, речь может идти о частичной продаже банка конкурентам. «Банку Италии придется многое объяснить», — комментирует старший научный сотрудник исследовательского центра Брейгель в Брюсселе Николас Верон, его слова приводит WSJ. Представители итальянского ЦБ уже раскритиковали стресс-тест, пишет Financial Times, назвав его параметры чрезмерно негативными.

По три проблемных банка нашлось в Греции и на Кипре. По два — в Бельгии и Словении. По одному — во Франции, Германии, Австрии, Ирландии, Испании и Португалии.

4 ноября ЕЦБ примет на себя функции регулятора банковского союза, создающегося в ЕС.

Дискуссии по главным вопросам Евросоюза, возможно, придется начинать заново после выборов в Германии

В 2012 году лидеры стран ЕС предложили организовать банковский союз, наделив ЕЦБ функциями единого надзорного органа. Под его контроль планируется отдать 150–200 крупнейших организаций еврозоны (на 150 банков приходится около 80% активов). Ожидается, что полностью новый союз оформится в 2016–2018 годах, но 130 банков переходят под надзор ЕЦБ уже 4 ноября. Масштабное исследование проводилось в том числе в связи с этим событием. Теперь у ЕЦБ есть данные для управления банками еврозоны.

Рынок счел итоги стресс-тестов хорошей новостью. Азиатские торги в понедельник проходят на мажорной ноте. Сводный MSCI Asia Pacific Index прибавляет 0,5%, что является лучшим показателем за последние пару недель. «Европейские власти выявили новые проблемы и продолжат накачивать рынок ликвидностью», — поясняет старший инвестиционный аналитик Platypus Asset Management в Сиднее Дональд Уилльямс агентству Bloomberg.

Евросоюз лишился высшего рейтинга ААА от агентства S&P

Глава исследовательского направления в Pimco Филипп Бодри называет стресс-тесты шагом в правильном направлении, однако «предпочел бы, чтобы они были немного жестче и потребовали бы большего увеличения капитала».

«Разговоры о том, насколько велики дыры в балансах европейских банков, окончены, — констатирует основатель хедж-фонда Algebris Давид Серра (цитата по FT). — До сегодняшнего дня банки не знали в точности, достаточно ли у них средств для кредитования. Теперь ситуация изменилась». Он обращает внимание на то, что даже при снижении экономики еврозоны на 5% у банков будет достаточно капитала. «Это очень хорошие новости для сектора», — говорит эксперт.

m.gazeta.ru

К.ТУН, старший директор Moody’s Analytics

Стресс-тесты банковской системы ЕС, проведенные в 2010 г., подверглись суровой критике за их чрезмерную мягкость и, в частности, неспособность своевременно распознать риски в банковском секторе Ирландии. В связи с этим в январе 2011 г. Европейская банковская организация (European Banking Authority, EBA) объявила о новом раунде стресс-тестов. На решение провести повторное тестирование банков повлиял и кризис суверенного долга в Европе, и начавшееся внедрение международных стандартов Базель III.

В 2011 г. стресс-тесты EBA преследовали цель – оценить устойчивость большой выборки кредитных организаций Евросоюза к неблагоприятному макроэкономическому сценарию, повысить прозрачность банковской системы и предоставить инвесторам, аналитикам и другим участникам рынка информацию об эластичности и устойчивости банковского сектора ЕС.
Оценке подверглась группа кредитных организаций, в совокупности владеющих 65% общих активов банковской системы ЕС, а также не менее 50% национального банковского сектора каждой страны – участницы ЕС. Результаты стресс-тестов должны были пролить свет на степень восприимчивости европейского банковского сектора к процессу общего экономического спада и к изменениям внешних экономических переменных, таких как процентные ставки, экономический рост и безработица.

Оценочные параметры стали более жесткими

Новый раунд стресс-тестирования отличался значительно более жесткими параметрами оценки устойчивости банковской системы с точки зрения предполагаемых условий и целевых уровней капитала. Изменения процентных ставок и суверенных спрэдов отразились на стоимости финансирования: банкам пришлось преодолеть более высокий порог требований к капиталу первого уровня, чем в 2010 г.
В стресс-тестах ЕС в 2010 г., так же как и в стресс-тестах EBA в 2011 г. были применены два макроэкономических сценария (сравнительный, или базовый, и неблагоприятный) для оценки воздействия на банковский капитал трансформации макроэкономических факторов в изменение стоимости торгового портфеля, а также скорректированных уровней вероятности дефолта (PD) и потерь при дефолте (LGD) в банковском портфеле.
Сравнительный сценарий 2010 г. был основан главным образом на Европейском экономическом прогнозе на осень 2009 г. и Промежуточном прогнозе Еврокомиссии по данным на февраль 2010 г. Эта информация дополнялась актуальными данными и предположениями об уровне рыночных процентных ставок и обменных курсах.
Макроэкономический сценарий подразумевал медленное восстановление экономики ЕС после кризиса в 2010 г. с дальнейшим увеличением темпов в следующем году (рост ВВП на 1,0 и 1,7% соответственно). В то же время Еврокомиссия ожидала, что уровень безработицы останется высоким и даже вырастет в некоторых странах как отложенная реакция на снижение активности в прошлом.
Прогноз инфляции потребительских цен, согласно этому сценарию, оставался сдержанным и стабильным, ее повышение предполагалось в тех странах, где экономический спад был наиболее существенным.
На чем был основан неблагоприятный сценарий прошлого года? Он опирался на две ключевые предпосылки. Во-первых, это глобальный кризис доверия к финансовой системе и его негативное воздействие на мировой спрос. Во-вторых, актуальный для ЕС скачок кривой доходов, вызванный, по условиям тестирования, усугублением суверенного долгового кризиса. При этом кризис доверия сопровождался глобальным повышением безработицы и снижением ожидаемой прибыли.
Влияние продолжительного спада в экономике на инвестиционный климат и уровень потребления, в целом, должно было привести к снижению ВВП на 2 процентных пункта в течение второй половины 2010 г. и первого квартала 2011 г. Скачок кривой доходов был применим для каждой страны Евросоюза (125 базовых пунктов для поквартальных ставок и 75 б.п. – по 10-летним процентным ставкам в конце 2011 г.) и дополнялся специфическими расчетами скачка доходности по долгосрочным государственным облигациям (70 базовых пунктов на конец 2011 г. в еврозоне). Повышение краткосрочных ставок должно было вызвать напряжение на межбанковском рынке, как это произошло ранее в период финансовых потрясений.
Нынешний базовый сценарий стресс-тестов EBA основывался на Прогнозе Еврокомиссии на осень 2011 г. Как и в прошлогоднем сценарии ЕС, отправными точками стали продолжение восстановления экономики Евросоюза (рост ВВП примерно на 1,7% в 2010–2011 гг. и примерно на 2% в 2012 г.) и пересмотр экономического прогноза в сторону улучшения. Восстановление рынка труда подразумевалось с задержкой примерно на 6 мес. (снижение уровня безработицы с 9,5% в 2011-м до 9,0 – в 2012 г.). Также предполагалось сокращение бюджетного дефицита (с 5% в 2011-м до 4 – в 2012 г.).
Неблагоприятный сценарий EBA в 2011 г. во многом был схож с прошлогодним, но подразумевал более тяжелый экономический спад. Этот сценарий включал три элемента: набор возможных финансовых потрясений для ЕС, преимущественно связанных с сохранением суверенного долгового кризиса, усиление глобального негативного спроса и снижение курса доллара по отношению к другим валютам.
Продолжающийся суверенный долговой кризис в начале 2011 г. крайне негативно отразился на стоимости отдельных активов и вызвал экономические проблемы в ряде стран Евросоюза. К примеру, доходность 10-летних облигаций Германии должна была остаться, согласно сценарию, на исходном уровне, тогда как долгосрочные процентные ставки поднялись бы в среднем на 75 базовых пунктов в еврозоне и на 66 – в ЕС. Неблагоприятный сценарий подразумевал также снижение курса акций на 14% во всех странах Евросоюза, а падение цен на жилье и новая напряженность на рынках капитала должны были повлечь рост краткосрочных межбанковских ставок на 125 базовых пунктов.
Влияние условий стресс-теста на внутренний спрос в странах ЕС наряду с внешним отрицательным воздействием постепенно привело бы к снижению потребления и ухудшению инвестиционного климата. В сочетании эти стрессовые условия влекут за собой падение реального ВВП в странах Евросоюза на 0,4% в 2011-м и нулевой рост ВВП в 2012 г. (в табл. представлен краткий обзор основных экономических показателей в стресс-тестах EBA нынешнего года для стран ЕС в сравнении с макроэкономическим сценарием для стран ЕС в 2010 г.).

В соответствии с новыми требованиями к капиталу
Помимо ужесточения вводных условий EBA скорректировала определение капитала и его минимальный уровень, которому банки должны были соответствовать. Во время стресс-тестов прошлого года считалось, что банки отвечают требованиям по капиталу, если их капитал первого уровня составляет не менее 6% при неблагоприятном сценарии. В 2011 г. этот уровень составил 5%.
Интерес к успешному проведению таких тестов проявляют не только регуляторы, но и акционеры кредитных организаций. Если банковская система или конкретный банк могут устоять перед натиском продолжительной и жесткой рецессии (а именно это и проверялось в ходе стресс-тестов EBA), то они будут выглядеть привлекательно как для потенциальных инвесторов, так и для клиентов. А для рынка это весомое доказательство низкой вероятности второго крушения, подобного тому, которое произошло в 2008 г. с корпорацией Lehman Brothers.
В ответ на высокие требования регуляторов, связанные с созданием надежной системы стресс-тестирования, банки ЕС и других стран мира начали инвестировать в новые и уже существующие инструменты. По мнению многих банковских менеджеров из Восточной Европы, не участвовавших в стресс-тестах EBA, им очень важно знать, насколько успешно их банк мог бы пройти тесты, а также они хотели бы выяснить достаточность своей капитализации. Некоторые из них обратились к Moody’s Analytics для того, чтобы разработать еще более жесткие сценарии развития событий (например, суверенный дефолт, дальнейшее снижение цен на жилье и т.д.) для дальнейшего испытания собственного уровня капитала в наиболее сложных условиях и использования этой информации при планировании и размещении капитала.
Весной 2011 г. Moody’s Analytics провела исследование успешного опыта стресс-тестирования с целью получения информации об опыте реализации подобных проектов в Европе, а также о существующих проблемах. Было выделены основные элементы надежной системы стресс-тестирования, которую Moody’s Analytics рассматривает как одну из наиболее эффективных моделей в отрасли (рис).

Новые задачи
В ходе проведения стресс-тестов EBA в 2011 г. критической точкой стало влияние суверенного дефолта на уровни капитала банков ЕС. Стресс-тесты ЕВА подразумевали моделирование суверенного долгового кризиса, где факторы риска связаны со снижением рыночной стоимости этих финансовых инструментов. В балансе же банка отражается влияние снижения только на торговый, а не на банковский портфель инструментов. Таким образом, многие считают, что «действительная подверженность рискам» оценивалась при стресс-тестировании лишь частично.
Если это утверждение верно, то в этом, на наш взгляд, заключается один из примеров того, что рынок не до конца принимает во внимание ограничения применимости стресс-тестов. Стресс-тесты основаны на гипотетичных сценариях, и было бы наивно полагать, что предлагаемые EBA сценарии являются неким последним аргументом в споре. На деле происходит как раз наоборот. Банки необходимо стимулировать к тому, чтобы они внедряли свои собственные системы стресс-тестирования, накапливали необходимые данные, разрабатывали сценарии, актуальные для их бизнеса, и проводили стресс-тесты для своего уровня капитала. Перед EBA в данном случае стояла задача разработать сценарии, которые одновременно подходили бы 90 банкам в 21 стране. Поэтому регулятору пришлось найти компромисс между степенью детализации стресс-тестов и их применимостью к большинству банков.
Подводя некоторые итоги по странам ЕС с точки зрения уровней капитала, можно констатировать, что, согласно пессимистичному сценарию, банковские системы Германии, Голландии, Финляндии, Исландии и Скандинавских стран достаточно стабильны, тогда как банки Испании, Португалии и Греции имеют немало проблем. Данные различия вызваны многими причинами, которые заслуживают более детального рассмотрения, например, убытки в Испании были во многом вызваны «пузырями» на рынке недвижимости, чего довольно давно не наблюдалось в Центральной и Северной Европе. Если рассматривать ситуацию, сравнивая кредитные организации Восточной и Западной Европы, невозможно сделать аналогичные выводы, поскольку в стресс-тестах участвовали только по одному банку из Польши и Венгрии и два из Словении.
Таким образом, несмотря на то, что стресс-тесты являются важным показателем, для измерения устойчивости банковской системы недостаточно знать только уровень капитала в стрессовых условиях.

Выводы
Стресс-тестирование – важный и ценный инструмент управления рисками. После прохождения теста по выбранному сценарию банк – участник программы может лучше понять свои слабые места.
Трудно переоценить полезность данной информации при планировании бизнеса (например, с целью снижения подверженности рискам в той или иной стране или в какой-либо категории активов). Исходя из результатов стресс-тестирования EBA в этом году, можно сказать, что европейский банковский сектор показал себя с положительной стороны – большинство кредитных организаций выдержали неблагоприятные условия, заданные EBA.
В этом году стресс-тесты ЕВА основывались на более реалистичных сценариях и используют более целостный подход. И все же они воспроизводят лишь один возможный вариант неблагоприятного развития событий. Европейский банковский сектор по-прежнему восстанавливается после финансового кризиса. Один из уроков, усвоенных после минувшего кризиса, состоит в том, что банкам необходимо увеличивать уровень капитала в расчете на временные отрезки, превышающие те, что были заданы в стресс-тестах.

www.bankdelo.ru

Банк стресс

Центробанк проведет стресс-тестирование банков, НПФ и страховщиков

Банк России протестирует устойчивость банков, пенсионных фондов и страховых организаций в условиях стресса.

Об этом говорится в аналитической записке «Макропруденциальное стресс-тестирование финансового сектора: международный опыт и подходы Банка России», опубликованной 28 сентября на сайте ЦБ. В Центробанке пояснили, что тестировать будут «крупнейшие финансовые группы, на которые в целом приходится более 80% активов финансовой системы». Кроме того, проверять будут и некредитные финансовые организации (НПФ и страховщиков).

«Цель стресс-тестирования, реализуемого самими финансовыми организациями или надзорным органом, – оценить устойчивость индивидуальных участников к шоку, обеспечить наличие у него достаточного капитала и ликвидных активов для сохранения устойчивости при реализации стресса», — говорится в аналитической записке.

Отметим, возможно, активность ЦБ связана с проблемами, которые испытывает банковский сектор — за последнее время 2 банка из топ-30 отправились на санацию.

21 сентября ЦБ официально заявил о начале процедуры санации в Бинбанке. Ранее стартовало оздоровление в ФК «Открытие». Отметим, еще 16 августа «Альфа Капитал» разослал письмо, в котором предупреждал своих клиентов о возможных проблемах в ФК «Открытие», Бинбанке, Московском кредитном банке (МКБ) и Промсвязьбанке. Позже письмо отозвали и назвали его «частным мнением менеджера». Однако два банка из четырех, упомянутых «Альфа Капиталом», уже отправились на санацию.

Подписывайтесь на каналы «Фонтанка.ру» в Telegram или Viber, добавляйте нас в Яндекс.Дзен или приходите в группу ВКонтакте, если хотите быть в курсе главных событий в Петербурге — и не только.

m.fontanka.ru